Tags: диверсификация

Ни о чем.

Довольно часто можно услышать прямо противоположные мнения о диверсификации. Одни говорят что это хорошо, другие говорят что это плохо. Какие же минусы диверсификации

1) Во многих книжках, например, Дарвас в "Инвестор-танцор", Билл О'Нил в "CanSlim", пишут что диверсификация не позволяет сосредоточиться на самых главных выбранных акциях, типа распыляется сознание и концентрация. В принципе, логично, но надо не забывать что эти книжки писались еще в прошлом веке, когда не было всеобщей компьютеризации, графики строились на миллиметровке и котировки получали из утренних газет. В такой обстановке, конечно же, невозможно отслеживать много компаний. Сейчас же, все данные о компании получают одним кликом мышки, акции и позиции по ним отслеживаются в специализированных портфелях, либо просто в экселе в реальном времени. Поэтому, на мой взгляд, то что диверсификация не позволяет сосредоточиться это не аргумент.

2) В тех же книжках, а особенно у Гюнтера в "Швейцарских аксиомах" присутствует мнение что вы никогда не заработаете много денег диверсифицируясь. Типа, либо становитесь богачами, либо диверсифицируйтесь и никогда не заработаете больше индекса. Но это тоже логика в одну сторону, потому что точнее было бы сформулировать так: сыграйте в рулетку на все и станете либо богачами, либо останетесь ни с чем, либо диверсифицируйтесь и не зарабатывайте больше индекса.

Какие плюсы диверсификации:

Никогда не будете зависеть од одной позиции. Например, имея сто позиций равными частями, даже потеряв полностью одну позицию (-100%), в общей сложности это будет всего потеря одного процента (-1%). Это позволит спокойно спать ночами и не дергаться при любой негативной новости о какой либо компании. Другими словами приобретаете отсутствие психологического давления, которое является основной причиной потерь у трейдеров.

Так что, на мой взгляд, как всегда истина лежит между двумя полярными мнениями, экстремумами. Экстремисты они всегда фанатики, хоть крайне правые, хоть крайне левые, и надеяться на их конструктивизм было бы большой ошибкой. Не надо все яйца складывать в одну корзину (отсутствие диверсификации), но и не следует для каждого яйца приобретать отдельную корзину (максимальная диверсификация). 

Дискуссия на тему диверсификации биржевой торговли

-------------------------------------------------------
JC: ...Кстати, тем и плоха торговля одиночным инструментом, без диверсификации -- боковик может затянуться надолго, а есть, платить за квартиру и одеваться надо каждый день

Maxim: Если только из-за этого и плоха торговля одним инструментом, то можно торговать на множестве инструментов свою торговую систему. Тогда получится диверсификация, но не по инструментами системы, а из-за множества систем, вероятность которых сливаться в одно и то же время уже меньше.

---------------------------------------------------------

Действительно, если бы на каждый торговый инструмент была бы своя робастная торговая система, это было бы просто идеальным вариантом. Вся проблема в том, что для одиночного инструмента невозможно определить -- робастная ли эта система или просто так карты легли. Или система действительно была робастной, но только на истории, а в следующий момент стиль графика поменяется и наступит конец системе для этого инструмента навсегда, либо на неопределенное время. Так как на миллион случайно подошедших под конкретный инструмент систем выпадает всего одна робастная, то шансов заработать случайной системой = одна миллионная (вероятность = 0,0000001). Так же и для каждой другой системы под свой конкретный инструмент. Что будем иметь на выходе когда будем торговать, например, двадцать систем на двадцать инструментов, где для каждого инструмента своя конкретная система? Понятно что -- сумма двадцати случайностей = одна большая случайность.
Другое дело когда одна система показывает положительный результат бектеста на целом портфеле инструментов -- это и есть та самая система, которая одна на миллион.... :)

Наблюдаю за некоторыми системами на Collective.


Подумал я, а почему бы мне тоже не подписаться на получение сигналов систем из Collective. Ведь есть же там хорошие системы, довольно долго генерирующие прибыль. А сейчас, как раз такой момент, когда можно проверить как себя ведут эти системы после резкого снижения рынков -- выдержали ли они это испытание или нет. Дополнительная диверсификация для торговли, думаю, не помешает. Главное, найти такие системы, которые было бы комфортно торговать, чтобы сигналы поступали заранее, до открытия торговых сессий -- чтобы было время расставить ордера и забыть о них до завтра. Чтобы позиции держались относительно долго, по крайней мере от 2 и более дней, и чтобы закрывались предсказуемо -- например по тейк-профиту или на открытии следующей сессии, чтобы не просто так, приспичило автору системы и закрылся неожиданно, а подписчик в это время отдыхал и не успел закрыться, а чтобы был заранее план выхода и он не заставал подписчика врасплох.

Тем более что сигналы стоят относительно недорого. К тому же можно выбрать системы, которые имеют низкую корреляцию с SP500 и даже отрицательную.

Можно даже составить своеобразный фонд из этих систем для большей диверсификации, подобрать их так, чтобы кривая прибыли была ровная и растущая. У меня, кстати, была подобная попытка в 2007-2008 году -- подписался примерно на 5-7 систем -- сначала шло нормально, но как известно, внезапно наступил кризис, обвал рынков и системы стали сливать, в том числе и те, на которые я подписался. Получается, что немного поспешил -- если бы на несколько месяцев позже начал составлять фонд из систем, то видел бы кто выдержал испытание кризисом, а кто нет, и соответственно подписался бы на совсем другие системы.

Конечно, невозможно предвидеть будущее и, может быть, в дальнейшем система начнет сливать. Для этого надо всесторонне исследовать системы, оценить ее коэффициенты, посмотреть сделки на графике, можно даже позадавать вопросы авторам систем -- обычно они отвечают. И на основе всестороннего анализа принимать решение. В принципе, в любой момент можно просто не продлевать подписку.

Выбрал я тут несколько систем, за которыми давно наблюдаю:
(чтобы посмотреть подробнее, нажимайте на картинку)

















Допускаю, что многие предпочтут системы с более краткосрочным удержанием позиции, то есть внутридневные. Особенно если сидят во время сессий у монитора и есть гарантия, что не пропустят сигналы. Я просто, в данном случае выбрал системы под себя, чтобы не караулить приходящие сигналы, а знать точно, что за время моего отсутствия не будет предпринято никаких действий по системной активности.
Ну в общем пока еще не решился на этот шаг, но нахожусь в процессе созревания, тем более что амбициями не страдаю и не считаю что, системы по которым сейчас торгую я лучше чем вышеприведенные.  Так почему бы и не воспользоваться этим обстоятельством и не диверсифицировать свой бизнес :)

---------------------------------------------------------------------------
Кто не знает что такое Collective2 -- поднимите руки.
В общем, это самое известное место в интернете, где сводятся инвесторы и трейдеры со всего мира. Если у Вас есть прибыльная система или прибыльно торгуете интуитивным способом но нет денег чтобы торговать на себя, то просто открываете эккаунт на Collective, торгуете там некоторое время чтобы появилась хоть какая-то история счета и если кривая эквити вашего счета ползет вверх, к Вам потянутся подписчики, а их там немеряно. Цену на сигналы устанавливаете сами, учитывая конкуренцию. Можно за месяц, за квартал или за каждую прибыльную сделку -- там есть много вариантов. Думаю, очень выгодное дело, а то многие по форумам разным спамят, инвесторов ищут, а инвесторы-то все на Collective тусуются :)

---------------------------------------------------------------------------