Category: экономика

Перспективы рубля

В долгосрочной перспективе, если не произойдет каких-то особых потрясений в российской политике типа крымнаш, наверняка рубль продолжит свое колебание между 50 и 70 руб. за доллар и только в районе 2032-2035 гг выстрелит на мировом кризисе фондовых рынков. Эта стабильность, конечно не очень хороша в плане развития экономики, но видимо для нынешнего руководства престиж и понты рубля дороже экономического развития. А может просто американские кураторы не разрешают российскому правительству постепенную девальвацию рубля.




В среднесрочной перспективе, вероятно, до 2022 года цена может достичь района 45 рубля за доллар. Но это, наверное, слишком пессимистичный прогноз. Думаю, ниже 50 руб.за доллар вряд ли опустится:

Collapse )

Лучший год для "buy-and-hold".

В этом году, как утверждает пресса, и это, действительно так, пассивное управление инструментами фондовых рынков значительно опередило активное. Другими словами, купить и держать индекс оказалось намного выгоднее чем системно входить и выходить из рынка. Это получилось так из-за того что восходящее движение индекса началось с самого начала года, так сказать, с нулевой базы. В это время активное управление еще не могло знать что это начало восходящего движения и по идее это стало видно только весной. А у кого были шорты, те, вообще, должны были получить двойные убытки. Также летом состоялось обманное движение вниз и активное управление на этом тоже обязано было потерять.

Вообще, ситуация очень похожа на 2015-2016 гг, такая же пила, но в этот раз она получилось даже побольше.

Это четко видно на графике самого распространенного бенчмарка активного управления -- месячный таймфрейм с 10 периодной скользящей средней. Зеленый цвет -- активное управление индексом SP-500, а синим сам индекс (купил и держи):




Если увеличить последние года, то ясно видно что 2019 год не самый лучший, а пожалуй один из худших для активного управления:

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Закончился ЛЧИ-2019

Вот и закончился ЛЧИ-2019, который длился примерно три месяца. В этом году результат +11%. Первый раз был выставлен счет фондового рынка, так как в прошлых ЛЧИ участвовал на фьючерсном рынке.
Если правильно понял, в результат не входят полученные дивиденды, а вот дивидендные гепы отразились. Также, зачем-то, параллельно долгосрочным позициям во время ЛЧИ торговал новую краткосрочную свинговую стратегию, которая провалилась и ухудшила результат.
Так как в таблице чемпионата на данный момент 5547 участников, не считая тех кто снялся досрочно, а место занял 1002-е, то это означает что вошел в число первых 18%. Судя по байке о том что 80% участников сливают, а 20% зарабатывают, оказался в числе 20%, что само по себе неплохо :)


Collapse )

Ждем рецессию. Рано или поздно она наступит. В 2035 году.

Американский индекс широкого рынка SP-500 сегодня обновил новую вершину всех времен, что говорит о чрезвычайной слабости американской экономики, надувании пузыря и неминуемой рецессии. :)
Рынок сильно переоценен, поэтому покупать нельзя продавать. Рецессия не за горами. Трамп уже разлил масло. Экономика и рост прибылей компаний замедляются. Осталось подождать всего 16 лет.




Российский рынок тоже следует тенденции -- чем хуже экономика, тем лучше фондовому рынку.
Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Рецессия. Спасайся кто может.

В последнее время все боятся рецессии и очень много об этом разговоров в интернете. Причем, многие представляют рецессию как мощный обвал на рынке акций, когда фондовый рынок падает чуть ли не на 99,99%, или, по крайней мере, хотя бы на 75%, и на самом дне предоставляется возможность купить акции по дешевке. На самом деле все обстоит достаточно прозаичнее и далеко не всегда рецессия сопровождается падением рынков даже не то что на 50%, но и на 20-30%. Как видно из картинки, с 1945 года было 12 рецессий (отмечены красным квадратом) и только три из них сопровождались медвежьими рынками с падением индекса SP-500 на 50-57%. До 1980 года рецессии случались значительно чаще, а после 1981 года их было всего три, что говорит о том что экономика взрослеет, набирается опыта, и находит методы как избежать падений ВВП.

Ну и, также, надо еще раз напомнить тем кто утверждает что с 2009 года на американском рынке сплошной постояннный рост, о том что рынок падал на 20% в 2011 году, на 15% в 2016 году и на 20% в 2018 году -- то есть, падения рынков на величину, которая бывает при рецессиях.

Светофор желтый

Investors.com предупреждает:

==================================================

Индексы резко ослабевают, подрывая бычий настрой вторника

Слабых действий в среду было достаточно, чтобы поставить рыночный прогноз под давление, всего через один день после того, как композит Nasdaq и S&P 500 подтвердили свои последние попытки ралли с бычьим ростом на более высоком объеме. С растущим рыночным риском инвесторы должны несколько уменьшить экспозицию акций. Покупки новых акций должны быть выборочными, и сокращение убытков обязательно.


Перевернутые кривые доходности отмечали экономические спады в прошлом, но многим потребовалось время, чтобы развиваться. Райан Детрик, старший рыночный стратег-аналитик LPL Financial, заявил в среду, что кривая доходности "не лучший временной сигнал, поскольку рецессия не начинается в среднем в течение 21 месяца после первоначальной инверсии. Учитывая сохраняющуюся сильную занятость и здорового потребителя в США, у этого экономического цикла еще может быть достаточно времени, чтобы остаться в живых ».

Вместо того, чтобы беспокоиться о рецессии, инвесторы должны продолжать следить за ежедневной ценой и объемом основных фондовых индексов. По сравнению с Европой и Китаем, США по-прежнему самый красивый дом в этом районе. Но фондовый рынок также смотрит в будущее, так что больше признаков институциональных продаж будет беспокоить. Провести день распределения так скоро после дня накопления разочаровывает.
==================================================
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

SP-500. Ракета на старте.

Теперь весь вопрос в том, пойдет ли развитие дальнейших событий по синему сценарию или по красному. Судя по положению дел в экономике США, более склонен к синему варианту -- никогда еще США не был так экономически силен как при Трампе. Ставки низкие, цены на энергоносители низкие, безработицы практически нет, возможность диктовать свою волю любой стране (в том числе и Китаю), фактически мировая монополия на секторы народного хозяйства будущего -- технологический, биотехнологический, искусственный интеллект и много другого -- идеальные условия для ведения бизнеса американских компаний :)


Желающие ждут кризис дальше. 2032 год уже не за горами :)
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Трендследящий хедж для портфеля JC-100

Как известно, трендследящие системы для фьючерсов уже долгое время приносили убытки. Я примерно с 205-2016 года последовательно уменьшал риски на сделку с 2% до 0,75%. Но смысл их применения даже не в том чтобы приумножать капитал, а в том что это служит хорошим хеджем при падениях фондовых рынков. Когда падают рынки и повышается волатильность, приводится в движение и много что еще, в том числе товарные и финансовые фьючерсы. И даже в этом случае не имеет значения направление их движения -- важно чтобы это движение было, так как трендследящие системы захватывают любые движения в любую сторону, и в то время пока долгосрочные фондовые портфели терпят временнные убытки, трендслежение хорошо зарабатывает. Вот и сейчас, в очередной раз убеждаюсь в правильности такого подхода.

Для примера, мои позиции по фьючерсу на Золото -- долгосрочная и краткосрочная:



Позиции по фьючерсу на 30-летние бонды:

Collapse )

Точь в точь. SP-500.

Пока с удивительной структурной точностью повторяется вариант развития 2016 года -- коррекция 15%, выход из нее и два провала примерно на треть от коррекции (5-6%). Сейчас же коррекция 20% и после нее два провала по 7% (тоже примерно треть от 20%).



Статус рынка на investors.com:

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags