Category: техника

Для удобства

Надоело каждый раз переключаться на разные сайты с целью получить представление о фундаментальных свойствах компании, поэтому решил запрограммировать основные показатели, которыми пользуюсь каждый раз для предварительной оценки, прямо в программе теханализа. Также загружается описание компании в окне "Debug". Стало намного удобнее.

Вот, для примера, график компании Ulta Beauty. Сразу, взглянув на показатели роста Revenue и EPS можно прикинуть что рост показателей стабилен, темпы роста на будущее аналитиками оцениваются положительно, эффективность использования капитала на высоком уровне..... но рост цены на графике какой-то рваный, невооруженным глазом видно что последние два года часто выбивало бы стопы, что подтверждает индикатор Кауфмана (Efficiency Ratio), который в данный момент находится в негативной зоне. Поэтому, несмотря на почти идеальные фундаментальные показатели и поступательный рост графика, на мой взгляд акция не очень годится для долгосрочной трендовой торговли, так как тренды в последнее время очень неровные, типа непредсказуемой синусоиды.



Collapse )

Признаков кризиса пока нет.

Рассмотрим некоторые экономические индикаторы, сравнив закономерности их конфигураций относительно индекса фондового рынка SP-500 на недельных графиках. Для наглядности наложим на каждый индикатор простую скользящую среднюю с периодом 104, что соответствует периоду в два года (в году 52 недели).

Сразу отметим что график ВВП США является запаздывающим относительно фондового рынка, так как сначала валятся рынки на значительную величину и только потом выясняется что ВВП снижается два квартала подряд, в то время как рынки уже начинают бурное восстановление. На картинке видно что в 2008 году ВВП уходит под среднюю и одновременно снижается два квартала подряд, знаменуя рецессию, а рынок уже почти отпадал. Также можно отметить что в настоящее время ВВП уже несколько лет подряд растет и не видно никаких намеков на его снижение или даже замедление..




Нон-фармы(количество рабочих мест в не сельскохозяйственном секторе) тоже запаздывают, но не так сильно как ВВП и также уверенно растут уже девять лет подряд почти по прямой линии без отклонений.

Collapse )

Светофор зеленый

А тем временем, по версии IBD, рынок уже давно в аптренде. У них там своя теория, не принимающая во внимание разные пересечения средних или уровней или еще каких-то индикаторов. Как я понял, в общих чертах, они смотрят чтобы после, как минимум, четырех дней от локального лоу, произошло событие в виде ударного дня на объеме выше предыдущего дня, что показывает появление покупок институционалов. Это интерпретируется как возобновление аптренда.



Выглядит это примерно так:

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Заметки на тему направления рынков.

Индекс полной доходности SP-500 (изменение цены + дивиденды) потерял в прошлом году -4,38%, первый раз за последние десять лет. Если посмотреть график полной доходности с 1936 года, то увидим что три подряд убыточных года было только один раз, а два убыточных года подряд -- два раза, что можно считать довольно редким событием. А всего из 82 лет было всего 17 убыточных -- то есть примерно 80% положительных исходов и 20% отрицательных. И исходя из 82-летней истории, вероятность того что этот год будет отрицательным составляет всего 0,2. Это небольшая величина, поэтому и вероятность такого события тоже незначительна :)




А пока, на январь этого года действует запрет на долгосрочные покупки американских акций, так как индикатор находится на отрицательной территории. Торговля только внутри дня или, в крайнем случае, краткосрочные свинги.

Collapse )

Объявляется набор в портфель JC-100

Все-таки немного ошибся, предполагая что индикатор не закроет месяц в плюсовой зоне. Судя по аналитическим репортажам из различных источников, конец месяца ознаменовался включением в игру институционалов, которые и двинули рынок вверх.

Теперь придется с понедельника заново включаться в игру по постепенному набору долгосрочного портфеля акций и закрывать краткосрочные позиции, так как волатильность постепенно спадает и может губительно сказаться на краткосрочных стратегиях. Возможно, следующая неделя будет не очень бычьей так как уже несколько дней подряд растем и кто-то решит фиксировать прибыль. Но общее рыночное настроение явно оптимистичное.

Думаю что в новом цикле роста, если он будет, прежние лидеры отойдут в тень, уступив место новым. Из акций FAANG только Амазон более-менее держится, а остальные вряд ли уже возглавят забег.

Применение современных методов теханализа

Как уже раньше не раз обращал внимание на допотопные методы теханализа графиков, в век технического прогресса и всеобщей компьютеризации от этих приемов стоит избавляться. Все знают что, как всякие линии фибоначи, так и просто определение пропорциональных целей, имеют в своей основе подсчет пунктов графика. Например, изменение с 1 до 2 приравнивается к изменению со 100 до 101. Вроде бы и там, и там цена изменилась на один пункт, следовательно это равноценное изменение, хотя каждый первоклассник поймет что изменение совсем не тождественные. В первом случае изменение на 100%, а во втором всего на 1%. Поэтому, все это пунктовые фибоначи, как говорится "в топку". Необходимо переходить на процентные измерения, которые вполне можно применить, в том числе и в индикаторах фибоначи.

Например, в древних учебниках, при выходе цены из треугольника, учат подсчитать ширину треугольника и прибавить ее к точке пробоя. Это и будет цель. В данном случае ширина треугольника 8,3%. Прибавив ее к точке пробоя получим цель примерно 69 руб/доллар.

Фибоначи учит наложить свое расширение на предыдущий свинг и подсчитывает от локального лоу разные уровни, в том числе и 100%. Так как предыдущий свинг был размером 16,9%, то прибавив  его к локальному лоу, получим цель на уровне 70%. Думаю что рассматривать уровень фибо 161 нет смысла потому что туда цена вряд ли дойдет, поэтому даже не буду и рассчитывать :)

Но это, конечно, все-таки не наука, а народные приметы и относиться к ним стоит как относятся к бадам в медицинской сфере. Цена может пойти куда угодно и когда угодно невзирая на всякие расширения и уровни.

Ну а так, в общем, мое подсознание в предыдущих постах оказалось неправо -- рубль значительно подешевел и продолжает дешеветь. Но все равно не верю что он в ближайшее время  не пойдет обратно на 60 руб/доллар.

Когда выходить в кэш?

Вот начнется, например, медвежий рынок. Что делать тем кто высиживает прибыль в долгосрочных позициях по американским акциям? Если нет четкого плана полного выхода из позиций, типа "будем смотреть по обстоятельствам", то уверен что выхода из акций не будет. Это как кролик смотрит на удава и не может сдвинуться с места. А если и решится наконец на продажу, то скорее всего через очень долгое время, на лоу медвежьего рынка, после которого начнется мощное восстановление. Поэтому, очень важно иметь свой собственный, утвержденный план выхода в кэш. Понятно что идеальног плана быть не может. Вполне вероятно что будут ложные коррекции, которые можно было бы и пересидеть, будут потери на этой пиле, то вниз, то вверх. И тем не менее, заранее запланированный план выхода в кэш просто необходим. Вот у меня, например, помимо того что для каждой акции есть свой уровень выхода из позиции, полная распродажа акций состоится когда линия индикатора на картинке пересечет нулевую отметку сверху вниз. Но будем надеяться что пересечение в ближайшие годы не произойдет :)

  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Когда уже америка рухнет, наконец?

Единственный способ предсказаний может быть основан только на предыдущем опыте и никак иначе. Можно, конечно предсказать наобум, просто потому что психологически так кажется. Мол долго росло, стало дорого (опять же по субъективному мнению предсказателя), значит когда-то должно подешеветь и, возможно, это уже будет завтра. Но это, конечно же ничего общего не имеет с исследованием предыдущего опыта. То же самое что в ясную солнечную жаркую погоду, которая длится уже несколько дней, одеть плащ, раскрыть зонт и утверждать что, так как жаркая погода уже давно, значит скорее всего через минуту пойдет дождь и кто не успеет, тот промокнет.....

Рассмотрим годовой график индекса широкого американского рынка SP-500. Для исследования применим индикатор, который показывает процентное изменение цены за плавающий период 10 лет. Например, если инвестировали в индекс в начале 2008 года, то в начале 2018 года заработали 82%, или если инвестировали в 1991 году, в 2001 году получим 300%. Такие значения показывает этот индикатор. С помощью этой визуализации четко видно что точки, когда за 10 лет индекс вырос на 82%, как это случилось сейчас по закрытию 2017 года, были также в 1950 и 1983 годах. И эти точки далеко не были вершинами, после которых начинался кризис и медвежий рынок, а наоборот, почти началом нового затяжного роста индекса. И что самое интересное, между этими точками продолжения роста выявляется цикл -- 33-34 года.

Конечно, закономерности не строятся всего на трех измерениях, но это все же лучше чем просто полагаться на свои субъективные ощущения, не основанные на изучении графика или на основе графика за последние пару-тройку лет, да еще впридачу с арифметической шкалой цены. Или на основе слухов о том что так как сейчас, рынок не рос никогда в истории. Тем более что эти слухи можно опровергнуть просто осуществив визуальный просмотр графика, приведенного ниже.


  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags