Category: литература

Мемуары о 2008 годе.

Судя по дате публикации поста на форуме "паук", понимание того что наступает новый медвежий рынок 2008 года пришло ко мне 21 января 2008 года, когда падение индекса SP-500 от вершины составило 16,7%, а всего, в течении почти полутора лет рынок упал на 57%. Вот ссылка: http://forex.kbpauk.ru/showflat.php/Cat/0/Number/190324/an/0/page/1

Спасать человека

Не могу не поделиться одним феноменом, сопровождающим мой скромный блог вот уже довольно долгое время. За что удостоен такой чести, даже не знаю, хотя слышал поговорку что "у каждого уважающего себя блогера должен быть свой гусев". Если его нет, значит и ловить в таком блоге нечего. :)

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Инвестируем в лучшие акции. Комиксы.

Компания -- гордость америки, одна из самых перспективных в данный момент. Растет, но покупать поздно так как уже сильно выросло в два раза. Опоздали, одним словом. Будем ждать коррекцию.




Ну вот и дождались. Пошел рост после коррекции. Покупаем.

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Индекс IBD (CANSLIM)

В последнее время, пока американские рынки бурно растут, снова входит в моду тактика покупки фундаментально перспективных акций при выходе их из недельных баз, типа чашки с ручкой и т.п., известная как CANSLIM и пропагандируемая сайтом IBD. Там постоянно публикуются списки топ самых перспективных акций, присваиваются рейтинги по различным параметрам, публикуются лидеры секторов и др., но главным является топ50 из пятидесяти самых лучших акций на данный момент. То есть, просто бери их и торгуй самые лучшие акции.

Проблема в том что эти акции лучшие только на этот момент. Завтра лучшая акция, например, упадет в цене очень сильно, и все -- из списка вылетит, а на ее место вставят другую акцию. То есть, получается что если взять сегодняшний топ50 и протестировать на истории на какой-нибудь лонговой стратегии, то получим фантастический результат. Это и понятно, так как в сегодняшний топ50 включены акции которые на истории сильно выросли. Но многих акций некоторое время назад еще не было в топе50, а были другие акции, которые упали в цене и были выкинуты из топа. Поэтому тесты на истории показывают искаженную картину.

Но несколько лет назад появился етээф FFTY, который как раз и отслеживает топ50 IBD. То есть, покупает акции которые вошли в топ50 и избавляется от выброшенных акций в реальном времени. Поэтому теперь можно посмотреть, действительно ли так хорош метод CANSLIM и лучше ли индекс IBD других традиционных индексов, таких как SP-500 или Nasdaq100.

Общая картина с начала существования FFTY (красный цвет) такая:



Collapse )

Проверка теста из книжки Д.Аппеля "Технический Анализ"

Джеральд Аппель знаменит тем что изобрел индикатор MACD. В своей книжке он приводит массу примеров как можно немного обогнать стратегию "купил и держи" на американских индексах до 2004 года. Вот один из примеров. Тут он использует индикатор ROC, который, кстати, недавно изобрел Тимофей Мартынов со смартлаба, дав задание программистам Tradingview запрограммировать его авторский индикатор и ввести его в пакет индикаторов Tradingview для общественного пользования. Странно что индикатор был известен уже как минимум 13 лет назад -- вероятно, была утечка из архивов Тимофея Мартынова, который уже в то время разрабатывал этот прогрессивный индикатор.  Но ладно, не будем отвлекаться. :)

Технология Аппеля заключается в том чтобы суммировать различные периоды наблюдений за графиком -- короткий, средний и длинный. Вот он и просуммировал ROC с периодами 5, 15 и 25 дней. В результате получаем универсальный ROC, который отображен на картинке ниже. Когда ROC пересекает уровень 4% снизу вверх, открываем длинную позицию по индексу Nasdaq Composite, а когда ROC пересекает уровень 4% сверху вниз, закрываем длинную позицию:




Если протестировать на данных с 1972 по сегодняшний день, то имеем такую кривую. Из нее видно что до 2004 года все шло довольно неплохо, даже несмотря на сдутие технологического пузыря 2000-2002 гг. Но после 2004 года все пошло не так. Видимо, с развитием повсеместного компьютерного анализа, рынки изменились, пропала масса неэффективностей и те методы, которые работали раньше, теперь перестали работать. Все, наверное, помнят старые посты на форумах Паука и Инвесто уважаемого биржевого спекулянта Нео, которые пришлись именнно на это время, когда он рассказывал что предпочитает торговать в основном акциями Насдака. Также упоминает о том что рынки значительно поменялись и старые успешные системки уже не работают. Именно примерно в это время перестает зарабатывать безубыточный дейтрейдер Александр Герчик -- как раз 2004-ым годом заканчивается его легендарный стейтмент в экселе :)

Collapse )

Одураченные большим количеством сделок.

Часто, на различных форумах и смартлабах можно услышать мнение о том, что тестировать интрадейные стратегии это более достоверное занятие чем стратегии на дневках, а уж тем более среднесрочные и долгосрочные с временем удержания позиции от месяца и более. Якобы, статистика, собранная внутридневными сделками даже за одну неделю на основе, например, 50-100 сделок, уже может служить поводом для верификации системы на робастность. А на дневках, для среднесрочных и долгосрочных стратегий должны пройти годы чтобы собрать эти 50-100 сделок, уж не говоря о том, что многие консервативные испытатели торговых систем утверждают что необходимо не менее 1000 сделок чтобы проверить систему на устойчивость.

Рассмотрим график, на котором, можно, например, купить внизу и продать вверху чтобы заработать денег.



Это система? Может система (покупай внизу, продавай наверху), а может и нет. Но, в любом случае, сделок для проверки системы на работоспособность, явно, мало.

А что будет, если каждый день на открытии сессии покупать и закрывать в конце дня? Сделок уже будет более 100 штук.



Сделок то более 100, а толку? В принципе, это та же система, та же, фактически, одна сделка что приводилась выше, только без межсессионных гепов и с несоизмеримо более высокими издержками. Формально, более 100 сделок и системостроитель сможет заявить что создал работоспособную систему проверенную статистически. Но фактически, он будет одурачен одной фазой рынка. Наступит другая фаза, рынок поменяется и система рухнет.

Можно пойти еще дальше, участив сделки, совершая десятки сделок внутри дня по тому же принципу -- покупаем в начале часа, продаем с тейк-профитом десять центов. Сделок уже будет не сто, а несколько тысяч. То есть, многие будут считать что система еще более проверена статистически -- это же не шутки получить стабильно зарабатывающую систему проверенную на десятке тысяч сделок. Такая система уж точно будет зарабатывать всегда, но где там. Сменится рыночная фаза и конец системе. Потому что, фактически, что первая система с одной сделкой, что вторая с более 100 сделок, что третья с тысячами сделок -- это полностью идентичные системы. То есть, тысячи маленьких сделок это, фактически, одна большая сделка. А одна сделка это совсем не система, а просто одна сделка, сама по себе.

Я к чему это? А к тому что интрадейные системы точно также как и долгосрочные системы нужно проверять не на отрезке в неделю или месяц потому что, якобы, набирается большое количество сделок и статистика от этого будет достоверной, а точно так же как и для долгосрочных систем, на отрезке величиной в годы, чтобы захватить все фаза рынка -- тренд, флет, высокая волатильность, низкая волатильность, нервный рынок, спокойный, бычий, медвежий, под низким углом, под высоким, с глубокими коррекциями, с неглубокими и т.д.

Иначе будет как в книжке Талеба -- "одураченные случайностью". В данном случае ОДУРАЧЕННЫЕ БОЛЬШИМ КОЛИЧЕСТВОМ СДЕЛОК. :)

Николас Дарвас



Пока сегодня лежал на пляже, прочитал книжку Дарваса "Инвестор-танцор. Как я заработал 2 миллиона долларов на фондовом рынке." По-моему, совершенно бесполезная книга, хотя, за неимением лучшего, почитать можно. В основном перечисляются его сделки с начала торговли и до момента когда заработал 2 миллиона в течении двух лет. Сначала были неудачные сделки под влиянием советов и рекомендаций брокеров и других источников. Потом, когда перестал слушать других, стал зарабатывать. Считал что вся информация о акциях уже заложена в цене, поэтому фундаментал бесполезен, так как отражает прошлые заслуги компании. В основном, следил когда цена выйдет из одной "коробки" в более высокую "коробку" (это он так называл) и тогда покупал с относительно коротким стопом. По сути, "коробки" это участок графика, ограниченный уровнями от локальной вершины и впадины. Тогда еще компьютеров не было, люди получали данные закрытия сессии и объем из газет и строили графики в тетрадках. Поэтому, "коробки" на графиках это было круто и давало преимущество перед другими трейдерами, которые графики ленились строить. Искал компании за которыми будущее и поэтому они могут подорожать в несколько раз. Его тактика торговли точь в точь повторяла трендследящую стратегию -- покупаем после пробоя сопротивления, ставим небольшой стоп и подтягиваем трейлинг. В общем, провел несколько удачных сделок и разбогател. Скорее всего, просто повезло. Тем более, на бычьем рынке.

Продажа непокрытых опционов дальних страйков вне денег - 2

Начало было здесь
http://jc-trader.livejournal.com/434447.html

В общем, подумал я и решил что экспериментировать на живых деньгах неразумно, сколько уже было неудачных попыток, и поэтому попробую на демо.
Исходя из своего фундаментального и технического видения фьючерсных рынков продал опционы на 5 рынков:

золото (путы)
живые коровы (путы)
кукуруза (колы)
соевые бобы (колы)
кофе (колы)

1

Надеюсь что в феврале все опционы истекут вне денег и все премии останутся на демо-счете. Тогда это будет прибыль  примерно 10-15% от фьючерсной маржи за 3-4 месяца. То есть годовых порядка 30-40%. Если цена опционов обнулится раньше, то можно будет закрыть позиции досрочно и продать новую партию опционов. Если же цена пойдет против позиции, то буду закрывать с убытком, если убыток превысит 200% от премии, как советуют в книжке.

В общем, цель не заработать, а понаблюдать как будут вести себя позиции во время удержания, чтобы прочувствовать этот вид трейдинга. Возможно, позиции будут наращиваться опционами других фьючерсных инструментов. В зависимости от настроения и понимания фундаментала рынков. :)

Система со Смартлаба -3

Продолжение, начало тут:
http://jc-trader.livejournal.com/364185.html
http://jc-trader.livejournal.com/364829.html

Так как по результатам сделки по опционам AA здесь
http://smart-lab.ru/blog/64658.php
получилась небольшая прибыль, а у меня довольно большой убыток, то попробуем еще раз. Там пишут что будут теперь покупать стредл акций INFY, так как сегодня после сессии у них квартальный отчет. Решил и я купить на двух демках.

Первая в InteractiveBrokers





Вторая в OptionXpress



Видно что в IB купил стредл по 7.1, а в OEX удалось купить по 7.0.
Закрываем завтра на открытии сессии. Обычно, у INFY после квартальных отчетов бывают большие гепы. Но я прочитал в книжке что перед отчетами опционы бывают ПЕРЕОЦЕНЕНЫ, поэтому даже после большого гепа можно ничего не заработать. Но на смартлабе, я уверен, все равно сделка будет прибыльной :)

----------------------------------------

Update:

Оказалось что Margin на Смартлабе предпочла в этот раз августовский стредл.
http://smart-lab.ru/blog/64723.php
Пришлось и мне еще одну позицию открывать. Но у меня стоимость получилась 5,00 и 4,95 в IB и OEX соответственно. Margin наверное удалось купить обе ноги по бидам с помощью лимитных ордеров, поэтому у нее стоимость стредла 4,70 -- намного дешевле чем у меня. Но зато обещала что не кинет своих последователей как в прошлый раз, а будет точно следовать системе и закроет позицию завтра сразу на открытии сессии, а не как вчера по самой выгодной цене в течении дня :)



  • Current Mood
    optimistic optimistic
  • Tags

Как найти перевес.



Что такое статистическое преимущество в игре на бирже и как его найти чтобы в долгосрочной перспективе выигрывать. Для этого надо знать особенности рынков и понимать причины движения цен торгуемых инструментов, хоть в долгосрочной, хоть в краткосрочной перспективе.

Также можно воспользоваться различными методами в исследовательских программах. Например, в WL4 есть такой инструмент под названием Evaluator. Вкратце, суть такова -- берется любой индикатор и проверяется есть ли статистическое преимущество на истории при его использовании. Например, вошли по условию индикатора и смотрим, какая прибыль или убыток получился бы при выходе из позиции через любое количество дней.

Есть и более продвинутые методы. Например, один из них описан в книжке "Путь Черепах" Фейс Куртис. Как найти статистический перевес при помощи различных входов.

---------Из книжки "Путь Черепах" Фейс Куртис------------

E-ratio (Edge Ratio)
1. Рассчитываем MAE и MFE для заданного временного интервала.
2. Делим каждый из показателей на величину ATR в точке входа, чтобы нормализовать значения для разных рынков.
3. Отдельно суммируем каждый из этих показателей и делим на общее количество сигналов, чтобы получить нормализованные по нестабильности показатели MFE и MAE.
4. E-ratio представляет собой средний нормализованный MFE, деленный на средний нормализованный MAE.
Работая с различными временными интервалами, мы включаем количество дней, за которые рассчитывались показатели MAE и MFE, в название соотношения.
Например, соотношение Е10 измеряет MAE и MFE за 10 дней, включая день входа; E50 рассчитывается для 50 дней и так далее.
E-ratio можно использовать, чтобы определить, имеется ли у входа перевес.

----------------------------------------------------

Каждый продвинутый программист может запрограммировать это в любой программе для тестирования. Для легальных обладателей программы TradingBlox есть уже готовые блоки в которые можно подставлять различные входы и для различных инструментов или портфелей выявлять статистическое преимущество этих входов.

Для иллюстрации этого дела приведу исследование отношения MFE/MAE при входе на пробитие 20-и дневного ценового канала и выходе через количество дней от 1 до 100 на портфеле валютных фьючерсных инструментов шести основных мажоров c 2000 года. Видно, что до 10 дней MAE преобладает над MFE, что может означать что при пробое канала в первые 10 дней цена больше уходит вглубь канала чем выходит из него. А после 10 дней уже MFE и MAE приблизительно равны. Но это только в качестве иллюстрации. Конечно же тут необходимо более детальное исследование.



Все эти методы выявления статистического преимущества помогают лучше понять природу торгуемых и испытываемых инструментов. Но, конечно, лучшее понимание приходит при реальной торговле -- тогда сознание работает с наибольшим кпд и приходит понимание таких вещей, которые бы не пришли просто при исследованиях. Но это не значит что надо забросить все и только торговать. Расширение кругозора еще никому не повредило.