Top.Mail.Ru
? ?

jc_trader


JC-TRADER

Биржевые игры. Системные Спекуляции.


Previous Entry Поделиться Пожаловаться Next Entry
Эксперимент продолжается. День второй.
jc_trader
Итак, второй день эксперимента по реализации опционов типа стредл в день после квартальных отчетов. Покупка же производится за шесть дней перед отчетом. Начало было вчера:
http://jc-trader.livejournal.com/375128.html

Результаты следующие:

WLP 2 шт. +$429 или +100%
GLW 5 шт. -$155 или -34%
NSC 1 шт. +$23 или +6%
SU 3 шт. -$156 или -22%
ACE 1 шт. -$134 или -34%

Итого +$7 или +0,3% от задействованной суммы.

Мысли:

1. может лучше покупать стредлы только насдаковских стоков -- вроде бы они более подвижные, хотя надо все-таки смотреть чтобы имплицитная волатильность не была сильно завышенной при покупке.
2. а что если покупать стредлы за какое-то количество дней до отчета, а продавать не после отчета, а перед. Такое впечатление что имплицитная волатильность начинает расти дней за 20 до отчета и пик как раз приходится на день перед отчетами. Или же половину позиции закрывать перед отчетом, а половину после.

На следующие два дня еще остался такой портфельчик стредлов, который на данный момент в плюсе +9%.

1



  • 1
Комиссионные, конечно, грабительские. За эти пять позиций заплачено $122 комиссии, что равно 5% от задействованной суммы на покупку этих пяти стредлов.

Но в общем результате эти комисионные уже учтены.

Как мне кажется, смысл в том что опционы, такой же актив как и фьючерсы, т.е. другими словами там халявы нету.

Наверно если принять что между отчетностью акция как-то ходит, и перед отчетностью ее выводят на какие-то равновесные уровни и там она застывает к примеру тот-же AAPL завис где-то посередине, то позицию по опционам формировать во время этих движений.

Я так понимаю если идет сильный тренд вниз, то Call очень сильно дешевеют, по сравнению просто с временным распадом, как и наоборот для Put, вот их там и ловить где вы бы ловили акцию в шорт или лонг. А дальше начинается предотчетный запил, где стоимость Колов и Путов начинает расти, и свой пик получается перед отчетным днем.

Но так как я Ламер, это мои догадки :)

*к слову таже BHI тоже самое, перед отчетностью вывели на какие-то уровни, и дальше запил перед отчетами.

Edited at 2012-07-25 18:37 (UTC)

Ну не знаю, у меня, лично, не сложилось мнение что большинство акций перед отчетами перестают двигаться по вертикали. Одни ходят больше, другие меньше, третьи стоят на месте. А вот имплицитная волатильность почти всегда начинает повышаться, независимо от амплитуды движения акций. Но чтобы прийти к какому то выводу, надо, конечно, каким-то образом собирать статистику.

ну я образно, когда типо вот такой херни



а так да там может рости или падать хоть до самого дня отчетности.

вобще чего-то мне кажется опционы, лохозаманушка для мелких спекулянтов

Впрочем, как и акции и фьючерсы, везде лохи нужны :)

еще очень интересный и тонкий момент ,почему фьючерсы на акции практически ни где не распостранены, не у пендосов не в европе, Раша не всчет :)

Наверно никто не хочет брать на себя обязательства к 15 сентября например взять и слить все акции, а почиму на 15 сентября а не дальше а еще когда растет ? :) Тоже самое и с опционами хеджер или арбитражер продает незадачливому опционщику контракты и имеет на нем деньги, да и вы пишите у вас по Бидам только 3 контракта с 20 залилось, к чему бы это :)

Ну наверное, потому что зачем покупать фьючерсы на акции если можно покупать сами акции. А вот, например, пшеницей или бензином понятия не имею как спекулировать кроме как фьючерсами. Если бы был товарный спот, то я предпочел бы его.

Ну а с опционами другой разговор -- здесь другие конструкции, нелинейные. Самый простейший вариант -- использовать вместо спотовой позиции со стопом -- там стоп снимет и останется без позиции, а на опционе хоть сто раз стоп пересечет, в результате может принести прибыль. Что я как раз и проделываю с мини-нейтральными портфелями :)
Ну а то что спреды широкие, это конечно большой недостаток и купить по нормальной цене не совсем просто.

например у INFY потенциал движения ( возможно ) до 29$ в этом году, но ни как не до августа :) *правда если на 36,5 не тормознут :))

смысл например крупному игроку терять свою позицию в августе и залазить в опционы, если он думает что его к примеру к октябрю додавят.

да и вобще смысл крупняку залазить в опционы и раздавать деньги кому-то, если они знают до куда ведут, а потом может и на опционах еще под конец натянут покупателей вдобавок :)

поэтому там и будут такие спреды, потому что это никому не нужно, короче такого мнения на сегодня :)

Edited at 2012-07-25 19:59 (UTC)

Нет, у меня другое мнение. Я думаю что никто не знает куда пойдет цена и в следующий момент и в течении более длительных периодов -- ни мелкие игроки, ни самые крупные.

А про маркетмейкеров я читал что они при продаже кому-нибудь опционов создают себе хеджирующие позиции чтобы их общая позиция изначально была безубыточной + годовая ставка. И из этого рассчитывают цену опциона по которой они могут позволить себе продать или купить.

ну еслиб ОНИ не знали, вкладывали бы они деньги и существовали бы тогда тренды, манипуляции ? :)

а так вы пишите, если цена выше SMA то это больше повышательное чем понижательное, с другой разницей что ОНИ знают на сколько :))


Ну вообще, статистика говорит об обратном. Посмотрите на яху.финанс результаты доходности фондов, начиная от крупнейших и заканчивая мелкими. Средняя доходность у них примерно НОЛЬ. А самые лучшие зарабатывают доходность сравнимую с банковским депозитом в России. Вопрос, была бы у них такая доходность если бы они заранее знали все будущие траектории цен торгуемых инструментов?

JC это все поверхность, потипа эффективность рынка для нас :), а то что внутри варится это никуда не вылазит, разве что изредка, как к примеру GS с дружественным фондом, вынес нефтегазового трейдера на млрды $, манипулируя ценами и зная его позиции. *и теперь они там судятся

Edited at 2012-07-25 20:30 (UTC)

(Удалённый комментарий)
(Анонимно)
S&P500 на конец года:
2010 1257.64
2011 1257.60
Это 0.003% разницы. Интересно какова вероятность такого совпадения, если предполагать, что изменения цен - это случайные блуждания.
Да кукл не просто есть, он еще и издевается над нами. :)

Это не совпадение. Это наиболее вероятный исход, так как наибольшей вероятностью является возврат в начальную точку. Чем дальше от начальной точки тем меньше вероятность ее достижения :)

  • 1