December 13th, 2017

Как торгуется VIX

Думаю, что для закрепления материала следует наглядно расписать как, на самом деле торгуется VIX, а то довольно многие неправильно это себе представляют. В таком виде как на графике индекса он не торгуется. Изначально, есть фьючерс на VIX и от него уже строятся разные ETN-ы, прямые и инверсные.

В верхней части графика изображен фьючерс на VIX в виде реальных цен. Но дело в том что фьючерс истекает каждый месяц и между последней ценой предыдущего фьючерса и нового возникает геп. Например, последняя цена предыдущего была 15, а следующий уже начинается с 18. И если у нас был шорт, то зафиксировали прибыль по 15 и сразу же открыли новый шорт по 18. Неплохо? Конечно. Вот эта разница между ценами и называется КОНТАНГО. Конечно, иногда бывает геп и в другую сторону (бэквордация), но у VIX значительно чаще происходит, именно, контанго. Поэтому, если непрерывно шортить, переходя каждый раз на новый контракт после истечения предыдущего, получается такой график который показан в нижней части. Это непрерывный график с реальной динамикой инструмента. То есть, в верхнем графике реальные цены, но нереальная динамика, а в нижнем, реальная динамика, но нереальные цены, потому что с каждым новым контрактом, если было контанго, старые цены смещаются вверх и могут туда смещаться до бесконечности.




На основе непрерывного фьючерса и построены разные ETN-ы. Вот, например, как выглядит VXX, почти как фьючерс:

Collapse )
  • Current Mood
    lazy лениво
  • Tags

Биткоин все?

Подозреваю что с введением фьючерсов биткоин затухнет и застынет на месте. Два дня уже в узком диапазоне с начала торговли. Кто не успел, тот опоздал :)