March 11th, 2015

Прикольно получилось.

Как все хорошо помнят, некоторое время назад брокер Америтрейд закрыл доступ резидентам России. Тогда пришлось распродавать позиции и выводить денежные средства, так как они отключили возможность открывать новые позиции и можно было только закрывать старые. Я тоже закрыл все позиции, кроме одной и вывел деньги. То есть, счет закрывать не стал по причине того что иногда пользовался их бесплатным датафидом к различным программам теханализа, типа QuoteTracker, NinjaTrader, Multicharts и др. Поэтому, решил оставить одну небольшую позицию из 100 акций. Так вот эта одна небольшая позиция -- акции MDVN с того момента выросли уже на 152%. Вот такая инвестиция получилась.

1
1A

Фундаментал точно так же "запаздывает" как и теханализ.

Как известно, многие скептически относятся к различным индикаторам цены в торговых терминалах. Главный аргумент это "запаздывание" индикаторов. Только откроешь сделку по индикатору, а цена уже изменила свое направление и индикатор вскоре тоже изменится, только с задержкой. Получается, типа, гадание на кофейной гуще со случайным результатом.

Но при этом довольно уважительно и трепетно относятся к фундаментальным показателям и различным коэффициентам компаний, веря в то что на основе их можно с точностью вычислить что-то типа "справедливой" цены и предсказать направление движения цены. Вероятно, эта вера в фундаментал имеет две причины:

-- неосведомленность. Если человек ничего не понимает в фундаментале, то просто верит в него. Это как с религией -- чем "темнее" человек, тем больше веры.
-- осведомленность. Если уж человек изучил все досконально, затратил на это кучу времени и усилий, то ему будет просто трудно психологически признаться себе что все это зря :)

На самом деле тут все просто и точно так же как и с индикаторами в тех.анализе. Фундаментальные показатели и коэффициенты точно так же "запаздывают" как и технические индикаторы цены. И в следующий момент они начнут меняться в любом направлении. И те расчеты, которые фундаменталист вел по левой стороне графика останутся верны только для истории, но не для правой стороны (то есть, будущего).

Этот феномен также доказывается тем, что исторические доходности все фундаментальных систем от разных Баффетов, Грэхемов, О'Н'ейлов, Дрехаусов и т.п. представленных, например, на сайте aaii.com, примерно равны доходностям простейших систем, построенных на пересечении простейших скользящих средних, то есть по теханализу. Доходности, как в первом случае, так и во втором небольшие, и достигаются на мой взгляд, элементарной глобальной неэффективностью американского фондового рынка -- его постоянным ростом, а не хитроумными фундаментальными расчетами.