Применим простейшую систему на индексе ДоуДжонс30 за 100 последних лет -- если закрытие дневной свечи пересекло 5-дневную скользящую вреднюю вверх, покупаем, а если пересекла вниз, закрываем позицию. То есть, краткосрочное трендслежение. Средняя позиция длится 5-6 дней. И обнаруживаем очень интересную картину. Простейшая система приносила стабильную прибыль вплоть до начала 21 века и, фактически, перестала работать с 2000-го года. Да, после 2008 года проглядывает кое-какой рост, но это всего 4% годовых, даже хуже чем бай-энд-холд, а до 2000-го года среднегодовая прибыль была в районе 14-15%, по сравнению с бай-энд-холд 7-8% за тот же период. (Поправка к картинке: 4% годовых это с 2009 года, а не с 2000-го, как обозначено на картинке) Но в прошлом веке не было етээфов и инвесторы не могли торговать индексами, как это можно сейчас (SPY, QQQ и т.п.). Может поэтому была такая рыночная неэффективность, так как никто ею не мог воспользоваться. Хотя, с другой стороны, были взаимные фонды, и среди них такие которые повторяли индексы, но если не ошибаюсь их не в любой момент можно было оперативно продать, какие-то были особые условия.