Непрерывная доходность SP-500 за 20, 10 и 5 лет
Перевел статью Альвареса, который утверждает что сейчас далеко не самый стремительный рост рынков по сравнению с прошлой историей. И я с ним вполне согласен. Обычный естественный рост, который будет продолжаться еще долго.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
https://alvarezquanttrading.com/blog/rolling-returns-for-the-sp-500/
Некоторые люди обеспокоены тем, что рынки слишком высоки. Но я прочитал, что 20-летняя доходность SPX с 2001 по 2020 год была намного ниже средней 20-летней доходности. Я подумал, как мог рост с 2009 года не вывести нас выше среднего. Как обычно, пришлось протестировать.
В данных Norgate есть данные $SPX до 1930 года. Используя это в качестве отправной точки, я использовал закрытие 31.10.2021. Исходя из этого, я рассчитал скользящую 5-летнюю, 10-летнюю и 20-летнюю доходность индекса.
20-летняя непрерывная доходность:
Средняя оранжевая линия - это 50%-ый перцентиль доходности. Верхняя желтая линия - это 90% перцентиль, а серая линия - 10% перцентиль.
31.12.2020 20-летняя скользящая доходность составила 184%, что было намного ниже, чем я ожидал. Это просто говорит о том, насколько плохими были 2000-е. Также интересно то, как мы быстро перешли от менее 10% перцентилей к более чем 50%.
Глядя на 20-летний период, нельзя сказать, что рынки высокие. Я также нахожу огромный всплеск в конце 1999 года удивительным, насколько он выбивается из общей картины. Это заставило меня задуматься о том, как выглядит скользящая доходность за 10 и 5 лет.
10-летняя непрерывная доходность:
10-летний период показывает, насколько сильными были рынки за последнее десятилетие. Общий доход явно находится в верхнем дециле.
5-летняя непрерывная доходность:
Я ожидал, что текущая 5-летняя доходность будет намного выше по сравнению с историческими значениями. Рынок все еще превышает 90%, но все же.
----------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
https://alvarezquanttrading.com/blog/rolling-returns-for-the-sp-500/
Некоторые люди обеспокоены тем, что рынки слишком высоки. Но я прочитал, что 20-летняя доходность SPX с 2001 по 2020 год была намного ниже средней 20-летней доходности. Я подумал, как мог рост с 2009 года не вывести нас выше среднего. Как обычно, пришлось протестировать.
В данных Norgate есть данные $SPX до 1930 года. Используя это в качестве отправной точки, я использовал закрытие 31.10.2021. Исходя из этого, я рассчитал скользящую 5-летнюю, 10-летнюю и 20-летнюю доходность индекса.
20-летняя непрерывная доходность:
Средняя оранжевая линия - это 50%-ый перцентиль доходности. Верхняя желтая линия - это 90% перцентиль, а серая линия - 10% перцентиль.
31.12.2020 20-летняя скользящая доходность составила 184%, что было намного ниже, чем я ожидал. Это просто говорит о том, насколько плохими были 2000-е. Также интересно то, как мы быстро перешли от менее 10% перцентилей к более чем 50%.
Глядя на 20-летний период, нельзя сказать, что рынки высокие. Я также нахожу огромный всплеск в конце 1999 года удивительным, насколько он выбивается из общей картины. Это заставило меня задуматься о том, как выглядит скользящая доходность за 10 и 5 лет.
10-летняя непрерывная доходность:
10-летний период показывает, насколько сильными были рынки за последнее десятилетие. Общий доход явно находится в верхнем дециле.
5-летняя непрерывная доходность:
Я ожидал, что текущая 5-летняя доходность будет намного выше по сравнению с историческими значениями. Рынок все еще превышает 90%, но все же.
----------------------------------------