jc_trader


JC-TRADER. Биржевые игры. Системные Спекуляции.


Previous Entry Поделиться Next Entry
Доходность облигаций. Еще одна народная примета.
jc_trader
Есть еще одна народная примета, появляющаяся прямо перед медвежьими рынками. Это когда доходности краткосрочных облигаций превосходят доходности долгосрочных. Обычно, в нормальное время бывает наоборот -- долгосрочные доходности всегда выше краткосрочных. Но когда все меняется, происходит аномалия и это первый признак что медвежий рынок уже стучится в дверь.

Вот как это было в 2000 году на самом пике рынка. На графике справа видно что доходность месячных и двухлетних облигаций выше 10, 20 и 30-летних. И началось...




В 2007 году тоже месячные, двухлетние и все остальные выстроились в одну линию, причем самые краткосрочные давали самую высокую доходность. Аномалия вылилась в самый большой медвежий рынок за последние 80 лет.





С 2008 года и до наших дней такой аномалии пока не было, поэтому по этой примете медвежий рынок пока не грозит. Вот как выглядит кривая доходностей на сегодняшний день:

Метки:

  • 1

Приветствую! А как быть до 2000 года?


Искать данные до 2000 года либо поверить что так было всегда. По крайней мере, если не ошибаюсь, Мерфи упоминает что такое было и в 1928 году.

Спасибо, расширим границы до 1970 года.

" inverted Yield Curve has been a precursor to 7 of the last 7 recessions"
То есть, с 1970 года все рецессии были предсказаны (хоть и с задержками).

да, основная проблема - плавающий лаг перед рецессиями

вот тут с 1953 есть инфа: https://mises.org/sites/default/files/An%20Investigation%20of%20Inverted%20Yield%20Curves%20and%20Economic%20Downturns_2.pdf



An inverted or humped yield curve has occurred no more than 5 quarters before every recession since the mid-1950s. Except for the Q3:1990-Q1:1991 recession, the yield curve has inverted in every recession since the mid-1960s. Prior to the Q3:1957-Q2:1958, Q2:1960-Q1:1961 and Q3:1990-Q1:1991 recessions, the 10-year/3-month
spread did not become negative. The lowest points for this spread were 0.24% in February 1957, 0.20% in December 1959 and 0.13% in August 1989.

Спасибо очень познавательно!
А как на Ваш взгляд сектор https://finviz.com/screener.ashx?v=111&f=ind_businesssoftwareservices&o=price
смотрю там много интересных компаний! SSNC, CARB, NEWR и другие.

Технологический сектор в лидерах, там есть что выбрать.

На Ваш взгляд какие еще сектора с большей вероятностью будут постоянными лидерами?

Постоянные лидеры вряд ли будут так как время от времени идет ротация секторов. Но технологические акции, думаю, имеют большой потенциал как новая развивающаяся ветвь экономики. Там полный простор для развития.
Попробую предсказать что в недалеком будущем лидерство захватит сектор услуг (Services), но мои предсказания сбываются не часто, поэтому настаивать не буду :)

Большое спасибо! Направили! Т.е. стараемся заглядывать в будущее. Надо немного мечтать, и то что будет необходимо и т.д., и именно эти сектора будут востребованы.

Либо наоборот - в технологическом секторе в среднем очень плохо с cash flow. И если трухнет немного рынок, то эти по идее лягут первыми.

На примере последнего "краха" рынков видно что технологический сектор пострадал меньше всех :)


Так это разве крах? Так, технический откат в акциях, экономика тут не при чем)

Каждый считает своим долгом здесь высказаться против, а если повезет, так и поспорить.Что за люди..
Автору огромное спасибо, всегда с интересом читаю!

Edited at 2018-02-21 08:25 (UTC)

Спасибо за пост. Интересно!
Бум следить за кривой)

  • 1
?

Log in

No account? Create an account