jc_trader


JC-TRADER. Биржевые игры. Системные Спекуляции.


Previous Entry Поделиться Next Entry
Тактика Выписывания Опционов и Коллекционирования Премий и Дивидендов
jc_trader
Это продолжение по опционам покрытый кол,
А теперь уже, как выяснили, и непокрытый пут,
Который идентичен покрытому колу.
Горизонт инвестирования - год

Составляем список сверхнадежных акций США
Неволатильных с бетой меньше единицы
Выплачивающих дивиденды не менее 5%
Портфель не менее чем из пяти частей

Продаем непокрытые путы
Лучше во время падения рынка
Волатильность будет побольше
Соответственно и полученная премия повыше

Ждем месяц, можно два
Если пут остается неисполненным
То радуемся полученной премии
И продаем непокрытый пут снова

Если же цена акций за это время понизилась
И пут исполнился
Появилась длинная позиция по акции
Сразу же продаем на нее покрытый кол

Ждем месяц, коллекционируем дивиденды
Опционы истекают, продаем снова
Коллекционируем премии
Если акций не становится, продаем голые путы

Повторяем это вновь и вновь
Получаем премии за непокрытые путы
Получаем премии за покрытые колы
Получаем дивиденды за акции

Все вместе дает результат
Какой? Да как повезет
Думаю что не более 20% годовых
О которых мечтает каждый американский инвестор.
Метки:

  • 1
Ждем комментария anatoly_utkin с советом почитать, наконец, теорию ценообразования опционов Блека-Шоулза :)

Ух ты! Какое внимание моей персоне.

Ну какой тут Блек-Шоулс в столь ранний час? Не потянет БШ, слабоват будет :)

А что с акциями то делать, купленными втридорога? Особенно, если они и дальше падать будут? Дивиденды коллекционировать с премиями за коллы? Или это бумажные убытки, которые у настоящих инвесторов не считаются убытками?

Все, все, прочитал еще раз и понял. Это же сверхнадежные акции и портфель из пяти частей. Так что все будет хорошо. Аминь.

PS На бгмерзком смартлабе есть человек с никнеймом Гном. Он продавал голые путы и заработал кучу денег. Очень успешный человек в плане выписывания опционов, рекомендую почитать. А уж БШ то ладно, стохастические дифференциальные уравнения на рынке не продашь.

Edited at 2015-11-18 03:29 (UTC)

@А что с акциями то делать, купленными втридорога? Особенно, если они и дальше падать будут?@

Да, это главная проблема, которая существует не только для продажи путов, а вообще для всех длинных позиций по акциям. И для свингов, и для инвесторов и т.п. Вот и тут, больше относится к инвестированию с довольно низким процентом прибыли, наверное даже меньше 20% годовых. Поэтому Гном, скорее всего, это агрессивные продажи, если заработал кучу денег. Тут расчет на то что акции США как росли всегда так и продолжат расти, или даже пусть стоят на месте.

Здесь преимущество перед просто инвестированием в акции следующее:

1, Коллекционирование премий за путы
2. Покупка акций с дисконтом, если пут исполнится
3, Коллекционирование премий за колы
4. Коллекционирование дивидендов

Ну а если акции вниз, то продолжаем продавать колы и ждем рыночный рост 2-3 года. Пока другого выхода не вижу. :)

Идеальных стратегий, наверное, нет. Любая подразумевает риск.

Это все тестируется. Так же, как и стратегии с акциями, стратегии с опционами могут быть протестированы. Для этого нужны цены опционов--они добываются либо as is, либо из HV при помощи любимой вами формулы БШ. Последний вариант ничего кроме цен акций не требует и может быть запросто реализован, например, в Wealth Lab.

Конкретно то, что вы описываете, с большой вероятностью имеет хреновую эквити, которая хуже купил-держи как по доходности, так и по плавности. На росс рынке это точно так, на американском не знаю--это к вам вопрос.

PS Про Гнома: http://smart-lab.ru/blog/121457.php и дальше.

Согласен, в каждом деле важны детали. Например, так же можно рассуждать и о свингах -- "покупать акции и продавать их через 5 дней" -- в такой интерпретации можно найти очень много недостатков. :)
Но системы то свинговые существуют, имеют место под солнцем.

Так же и тут, это всего лишь скелет системы, без деталей и подробностей, которые, возможно и дадут преимущество -- например, важно время и момент продажи пута, вероятно вовремя сильной коррекции, на пике волатильности и т.п. Выбор оптимального страйка. Выбор акций исходя из фундаментальных показателей. И тд. и т.п.

А так, конечно, в голом виде "коллекционируем премии" это пока не преимущество.

только не говорите, что Вы это еще и поете... :)

Ах да, аккорды забыл сверху расставить :)

верно заметили
тэга песни не хватает
)

никогда не продавай Родину, мать и опционы пут

  • 1
?

Log in

No account? Create an account